该行表示,基于今年中秋节假期在日期上调整因素,预计内地体育用品股在今年第三季收入增长仍然稳固,但关注行业未来六个月将迎来盈利下行风险,因其销售渠道存在进行去库化,以及以往基数较高。
此外,瑞银称继续关注安踏体育,因公司早前收购Amer后,关注债务融资成本会抵销其相关盈利贡献,而收购之后,安踏也由原来净现金水平,令其净负债比率升至63%,未来或有机会削减派息。该行维持对安踏“中性”投资评级及目标价35.71元。而该行称,维持李宁“中性”评级及目标价9.34元,指市场对其盈利预测期望过高,认为其营运改善因素已反映在股价之上。
瑞银表示,内地体育用品行业看好申洲国际(105.2, -1.00, -0.94%)(02313)及裕元(00551),称申洲盈利增长可领先同业,予两股均为“买入”投资评级,各予目标价116元及33.4元。