辉立证券发布研报：予特步增持评级，给予预测市盈率18倍，目标价5.15元。同时称，国家政策支持中国体育行业的发展，国务院办公厅近日印发《体育强国建设纲要》提出一系列的战略任务，2035年目标成为国民经济支柱性产业，经常参与体育锻炼人数比例达45%以上，2050年成为体育强国，人民身体素养和健康水平、体育综合实力和国际影响力居于世界前列。
并且根据弗若斯沙利文报告，按2018年零售总额来计算，中国为仅次于美国的世界第二大运动鞋服零售市场，并且为世界上增长最快的主要市场之一，当中运动鞋服零售市场的零售总额在过去五年年复合增长率为12.8%，预计至2023年的复合年增长率为10.7%。
特步上半年收入增23%，主要为受到销量带动，ASP增长3至5%。预计随着产品升级，未来每年ASP均能有3至5%的增长。7至8月零售销售增长跟随上半年趋势，9月略见放缓，估计为受到天气较暖影响转季货品销情所致，随着天气转凉预计会有所回升。
大行看好体育用品概念
在刚刚过去的十一黄金周里，体育用品行业迎来消费旺季。多家大行看好体育用品。
摩通称，维持“增持”内地体育用品股首选李宁。给予“增持”评级，目标价26港元;其次为安踏，分别给予“增持”评级，目标价分别为78港元及6.6港元。
瑞信也将李宁列为行业首选。
瑞信最新研报透露，自7月首周起至9月底，所有运动品牌的平均每周线上服装价格都有所上涨。Nike平均价格升30%，Adidas升11%，Fila升14%。李宁，特步及安踏分别升7%及5%。
瑞信称，由于线上购物趋势正面，加上渠道检查结果，将李宁目标价由23.6港元升至26.3港元，评级跑赢大市，并为行业首选。
李宁还获摩根士丹利上调目标价，由22元调整至29.2元，投资评级由持平调整至增持。
运动鞋服景气度最高
中信证券表示，运动鞋服，空间广阔景气延续。
中信证券近期报告称，运动鞋服市场是服装领域为数不多同时具备大规模、高增长同时高集中的行业，也是体育产业链的关键环节，中国运动市场经历三阶段发展，至今仍然延续景气高增。
港股体育用品行业主要包括安踏、李宁、361度以及特步国际。中国运动行业发展历史如下：
8成概念股实现正收益
从行业发展来看，2018年全国体育产业总规模2.4万亿元，同比增长9.09%;实现增加值8800亿元，同比增长12.82%。按照体育产业十三五规划，到2020年体育产业总规模超过3万亿，从业人员数超过600万人。
体育产业包括体育本体产业、体育外围产业、体育中介产业和体育产业消费者等。
体育本体产业是整个体育产业的核心，包括体育竞技业与大众健身业;体育外围产业的产业链包括体育用品商、体育器材商、体育服装商、体育旅游业商、体育博彩商和体育建筑商等;体育中介产业的产业链包括体育广告商、体育赞助商和体育保险业等。
随着2022冬奥会各项筹备工作的开展以及国家的大力倡导，冰雪运动热潮开始兴起，这也给我国特别是京津冀区域冰雪产业的发展带来了巨大契机。
Wind体育概念主要涉及：体育用品生产商、体育赛事赞助与运营商、职业俱乐部等相关企业。
2019年以来，29只A股概念股23只实现上涨，8成概念股实现正收益。
上市公司产业链分布
体育产业是万亿级别的消费蓝海，具备长期投资的高确定性。目前体育产业增加值占GDP仅约1%，对标发达国家2%-3%成长空间巨大，预计2025年体育产业总产出超5万亿元，体育用品、体育装备和器材等领域，潜在市场空间大。
过去两年，体育行业在政策支持下打开产业化之门，资本加速涌入。目前相关公司在产业链各个环节均有所布局，后续将进入实际运营阶段。机会多多，但挑战与风险也存在。
